1. 📅 Календарь отчетностей
  2. Норникель отчитался за 9 месяцев 2024 года

Норникель отчитался за 9 месяцев 2024 года

451

Содержание

Основные “цифры” из отчета 

В III квартале 2024 г. производство никеля выросло на 16% относительно II квартала текущего года

По итогам 9 месяцев 2024 г. производство никеля практически не изменилось относительно аналогичного периода прошлого года и составило более 146 тыс. тонн.

В III квартале 2024 г. производство меди, включая Забайкальский дивизион, сохранилось практически на уровне II квартала 2024 г. (-1%) и составило около 108 тыс. тонн, которые были полностью произведены из собственного сырья компании.

В III квартале 2024 г. производство металлов платиновой группы сократилось на 8% относительно предыдущего квартала, до 676 тыс. унций палладия и 165 тыс. унций платины соответственно, по причине капитального ремонта ПВП-2 на Надеждинском металлургическом заводе. 

 

Стоит отметить что незначительное сокращение производства по меди и незначительный рост остальных металлов связан с проведением капитального ремонта ПВП-2 и  проведения  настройки на  Медном заводе с целью улучшения качества производимой продукции. Что в свою очередь положительно скажется на дальнейших операционных результатах

 

Состояние рынка цветмета и платиновой группы

Цена на медь, платину и палладий вышли из существенных накоплений и развернулись в долгосрочный восходящий тренд. большинство аналитиков в свою очередь склоняются к установлению новых исторических максимумов. Возможная девальвация доллара, выступит сильным драйвером для роста цен на товарных рынках

 

1

Как пример разворот цен на палладий от сильной коррекционной зоны на отметке 800. Накопление с формированием треугольника, последующим слом нисходящей тенденции и пробой ключевой зоны на отметке 1100

 

При этом спрос на данные металлы растет кратно вместе с увеличением производства год к году как мелких электроприборов так и автомобильной техники. При этом рост спроса прогнозируется на 3-5% до 2026 года. Так большинство крупнейших автоконцернов заложило переход парка на электромобили на 50% к 2030 году. Данные макроэкономические факторы выступят ростом спроса на металлы в долгосрочной перспективе.

 

Состояние бизнеса Норникеля

Введение санкций существенно сказалось на финансовых показателях компании. Тем не менее Норникель сумел успешно переориентировать свои экспортные потоки как в индию так и Китай. Экспорт меди увеличился почти на треть по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 144 тысяч тонн. В свою очередь экспорт Палладия вырос в 300 раз. 

 

Компания так же успешно справилась с вторичными санкциями в том числе касаемо взаимных расчетов. Идет активное развитие переноса производства в Китай, в рамках которого планируется постройка как никелевого так и медного заводов.

 

Немаловажным фактором выступает прямая корреляция Норникеля с котировками палладия

 

2

Разнонаправленность движений носит эпизодический характер с момента введения санкций. Учитывая переориентацию экспортных потоков и наращивание показателей ожидается существенное сокращение спреда и восстановление полной корреляции.

 

БРОКЕР

🎁 БОНУС 🎁

АКТИВАЦИЯ

АЛЬФА-ИНВЕСТИЦИИ

5000 ₽ на открытие счета

ЗАБРАТЬ

ТБАНК-ИНВЕСТИЦИИ

Акции до 20 000 ₽ в подарок

✅ ЗАБРАТЬ

БКС-ИНВЕСТИЦИИ

Бесплатное обслуживание

✅ ЗАБРАТЬ

NIBLE-ИНВЕСТИЦИИ

Бесплатное обслуживание 

✅ ЗАБРАТЬ


Дивидендные перспективы

Несмотря на весь позитив по компании на данный момент, сказать такого о дивидендах не представляется возможным. Действующая ранее дивидендная политика Норильского никеля с привязкой к EBITDA по соглашению с РУСАЛом прекратила свое действие 1 января 2023 года. Ожидается новая дивидендная политика, которая скорее всего будет привязана к денежному потоку. Из-за широкой инвестпрограммы связанной с возможным открытием заводов в Китае, а так же масштабных модернизаций на действующих производствах, выплаты по дивидендам могут значительно сократиться.

 

Техническая картина ГМК “Норникель”

3

Несмотря на значительные объемы покупателя от сильного коррекционного уровня, на психологической отметке 100, акция все еще находится в нисходящем тренде. О сломе нисходящей тенденции представиться  возможным говорить при невозможности цены закрепиться ниже зоны 90 и последующим возврате за сопротивление на отметке 120.

 

Вывод по акции: несмотря на позитивные достижения в части снятия санкционного давления и общей динамики рынка металлов с “текущих” Норникель выглядит неоднозначной перспективой. Особенно учитывая существующую ситуацию с дивидендами. При описанных в технической картине условий, возможно прогнозировать рост инструмента к максимума. 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Пока без коментариев

Будьте первым, кто поделится своими мыслями об