- 📅 Календарь отчетностей
- Норникель отчитался за 9 месяцев 2024 года
Норникель отчитался за 9 месяцев 2024 года
Содержание
Основные “цифры” из отчета
В III квартале 2024 г. производство никеля выросло на 16% относительно II квартала текущего года
По итогам 9 месяцев 2024 г. производство никеля практически не изменилось относительно аналогичного периода прошлого года и составило более 146 тыс. тонн.
В III квартале 2024 г. производство меди, включая Забайкальский дивизион, сохранилось практически на уровне II квартала 2024 г. (-1%) и составило около 108 тыс. тонн, которые были полностью произведены из собственного сырья компании.
В III квартале 2024 г. производство металлов платиновой группы сократилось на 8% относительно предыдущего квартала, до 676 тыс. унций палладия и 165 тыс. унций платины соответственно, по причине капитального ремонта ПВП-2 на Надеждинском металлургическом заводе.
Стоит отметить что незначительное сокращение производства по меди и незначительный рост остальных металлов связан с проведением капитального ремонта ПВП-2 и проведения настройки на Медном заводе с целью улучшения качества производимой продукции. Что в свою очередь положительно скажется на дальнейших операционных результатах
Состояние рынка цветмета и платиновой группы
Цена на медь, платину и палладий вышли из существенных накоплений и развернулись в долгосрочный восходящий тренд. большинство аналитиков в свою очередь склоняются к установлению новых исторических максимумов. Возможная девальвация доллара, выступит сильным драйвером для роста цен на товарных рынках

Как пример разворот цен на палладий от сильной коррекционной зоны на отметке 800. Накопление с формированием треугольника, последующим слом нисходящей тенденции и пробой ключевой зоны на отметке 1100
При этом спрос на данные металлы растет кратно вместе с увеличением производства год к году как мелких электроприборов так и автомобильной техники. При этом рост спроса прогнозируется на 3-5% до 2026 года. Так большинство крупнейших автоконцернов заложило переход парка на электромобили на 50% к 2030 году. Данные макроэкономические факторы выступят ростом спроса на металлы в долгосрочной перспективе.
Состояние бизнеса Норникеля
Введение санкций существенно сказалось на финансовых показателях компании. Тем не менее Норникель сумел успешно переориентировать свои экспортные потоки как в индию так и Китай. Экспорт меди увеличился почти на треть по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 144 тысяч тонн. В свою очередь экспорт Палладия вырос в 300 раз.
Компания так же успешно справилась с вторичными санкциями в том числе касаемо взаимных расчетов. Идет активное развитие переноса производства в Китай, в рамках которого планируется постройка как никелевого так и медного заводов.
Немаловажным фактором выступает прямая корреляция Норникеля с котировками палладия

Разнонаправленность движений носит эпизодический характер с момента введения санкций. Учитывая переориентацию экспортных потоков и наращивание показателей ожидается существенное сокращение спреда и восстановление полной корреляции.
БРОКЕР | 🎁 БОНУС 🎁 | АКТИВАЦИЯ |
АЛЬФА-ИНВЕСТИЦИИ | 5000 ₽ на открытие счета | ✅ ЗАБРАТЬ |
ТБАНК-ИНВЕСТИЦИИ | Акции до 20 000 ₽ в подарок | ✅ ЗАБРАТЬ |
БКС-ИНВЕСТИЦИИ | Бесплатное обслуживание | ✅ ЗАБРАТЬ |
NIBLE-ИНВЕСТИЦИИ | Бесплатное обслуживание | ✅ ЗАБРАТЬ |
Дивидендные перспективы
Несмотря на весь позитив по компании на данный момент, сказать такого о дивидендах не представляется возможным. Действующая ранее дивидендная политика Норильского никеля с привязкой к EBITDA по соглашению с РУСАЛом прекратила свое действие 1 января 2023 года. Ожидается новая дивидендная политика, которая скорее всего будет привязана к денежному потоку. Из-за широкой инвестпрограммы связанной с возможным открытием заводов в Китае, а так же масштабных модернизаций на действующих производствах, выплаты по дивидендам могут значительно сократиться.
Техническая картина ГМК “Норникель”

Несмотря на значительные объемы покупателя от сильного коррекционного уровня, на психологической отметке 100, акция все еще находится в нисходящем тренде. О сломе нисходящей тенденции представиться возможным говорить при невозможности цены закрепиться ниже зоны 90 и последующим возврате за сопротивление на отметке 120.
Вывод по акции: несмотря на позитивные достижения в части снятия санкционного давления и общей динамики рынка металлов с “текущих” Норникель выглядит неоднозначной перспективой. Особенно учитывая существующую ситуацию с дивидендами. При описанных в технической картине условий, возможно прогнозировать рост инструмента к максимума.
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об