Индекс Мосбиржи государственных облигаций ценовой (RGBI) — это главный индикатор и бенчмарк российского рынка государственного долга. База его расчета формируется исключительно из наиболее ликвидных облигаций федерального займа с постоянным или фиксированным купоном (ОФЗ-ПД) и со сроком до погашения (дюрацией) более одного года. Индекс взвешивается по рыночной капитализации выпусков и пересчитывается в режиме реального времени на протяжении всего торгового дня. Принципиальная особенность конкретно ценового индекса RGBI заключается в том, что он отражает движение исключительно «чистых» рыночных цен облигаций, полностью игнорируя накопленный купонный доход (НКД) и сам факт регулярных купонных выплат.

Инвесторы используют RGBI как главный барометр процентных ставок в экономике и инфляционных ожиданий, а также как инструмент для пассивных инвестиций в суверенный долг через покупку паев соответствующих БПИФов (многие фонды гособлигаций копируют состав RGBI или его версию полной доходности RGBITR). Падение индекса наглядно иллюстрирует повсеместное снижение цен на облигации, что означает автоматический рост их текущей доходности к погашению — это происходит на фоне разгона инфляции, жесткой денежно-кредитной политики и повышения ключевой ставки Банка России, либо при системном бегстве капитала из госдолга в периоды геополитических кризисов. Рост RGBI, напротив, сигнализирует об удорожании гособлигаций и падении их доходностей, что указывает на замедление инфляции, ожидания скорого снижения ключевой ставки или на цикличный переход крупных игроков из рискованных акций в надежную «защитную гавань» долгового рынка.