«ВТБ» отчитался по МСФО за май и 5 месяцев 2024 года

28 июня банковская группа «ВТБ» опубликовала финансовые результаты по МСФО за 5 месяцев 2024 года. В обзоре разберем динамику ключевых показателей и оценим влияние высоких ставок на прибыльность бизнеса.

Чистые процентные доходы — 244,1 млрд руб. (–22,4% г/г) 

Чистые процентные доходы за 5 месяцев снизились с 314,4 млрд руб. до 244,1 млрд руб. В мае 2024 года они упали на 32,4% — до 45,4 млрд руб. Снижение в динамике обусловлено высокой стоимостью фондирования средств из-за высоких процентных ставок, а также невысокой эффективности бизнес-модели. 

Чистая процентная маржа составила 2,1%, что является низким показателем для финансового сектора и характеризует негативное влияние высоких ставок.

Чистые комиссионные доходы — 89,4 млрд руб. (+13,6% г/г)

Чистые комиссионные доходы группы показали хороший прирост и увеличились с 78,7 млрд руб. до 89,4 млрд руб. Причем в мае комиссионные доходы составили 19,3 млрд руб., что вдвое ниже мая 2023 года. Замедление темпов роста связано с запуском обновленной программы лояльности для розничных клиентов в рамках новой стратегии.

Чистая прибыль — 233,4 млрд руб. (–3,2% г/г) 

Чистая прибыль «ВТБ» по итогам 5 месяцев 2024 года составила 233,4 млрд руб. против 241 млрд руб. годом ранее. В мае прибыль снизилась на 7,7%, до 30 млрд руб. Снижение по сравнению с 2023 годом вызвано положительной переоценкой валютной позиции. Рентабельность капитала в мае составила снизилась с 20,2% до 14,9%, а за 5 месяцев упала на 9,4 п.п. — до 24,7%.

Первый зампред «ВТБ» Дмитрий Пьянов заявил, что Группа получит 16 млрд руб. прибыли после продажи части заблокированных активов стороннему контрагенту, а чистая прибыль по итогам 1 полугодия 2024 года может превысить 250 млрд руб.

Резервы и нормативы достаточности капитала

На фоне жесткой денежно-кредитной политики в мае Группа увеличила объем резервов под кредитные убытки на 44,8% — с 11,6 млрд руб. до 16,8 млрд руб. При этом стоимость риска составила 1%. На 1 июня 2024 года норматив Н20.0 превысил минимальные требования и составил 9,9% при целевом уровне 11%.

Как отчетность повлияет на акции ВТБ (VTBR)

Акции «ВТБ» отыграли весь позитив еще до публикации отчетности и выросли на 12% с начала недели. В целом, банк показал хорошую динамику комиссионных доходов и сохранил прибыль почти на уровне рекордного 2023 года. Ожидаемое повышение ключевой ставки в июле ударит по чистым процентным доходам, поэтому до конца года бумага будет оставаться под давлением. Сейчас стоит дождаться сплита акций, запланированного в середине июля, и только потом присматриваться к покупкам.