Операционные результаты «Мать и Дитя» за I полугодие 2024 года. Двузначные темпы роста бизнеса

Операционные результаты

Российская МКПАО «МД Медикал Груп», владеющая сетью медицинских клиник «Мать и дитя», 31 июля опубликовала операционные результаты за 2 квартал и первую половину 2024 года. Также менеджмент дал комментарии по будущим дивидендам. В обзоре разберем динамику финансовых показателей и оценим влияние отчетности на акции компании.

Выручка — 15,7 млрд руб. (+22,6% г/г) 

Общая выручка увеличилась с 12,9 млрд руб. до 15,7 млрд руб. за счет роста выручки от посещений и стационарного лечения, приросту показателей по родам. Наибольший рост выручки наблюдается в московских госпиталях (+26,4%), на них приходится половина совокупной выручки. Во 2 квартале выручка выросла до 8,1 млрд руб., что на 22,1% выше уровней прошлого года. Сопоставимая выручка (LFL) прибавила 18,5% г/г, что позитивно отразились на итоговом показателе.

Сильную динамику показывают региональные госпитали, которые нарастили выручку на 18,4%, до 4,2 млрд руб. В апреле-июне выручка выросла на 15,7% и составила 2,2 млрд руб. Лучшую динамику показали Новосибирск, Самара,

Тюмень и Уфа. Рост количества койко-дней составил 6,8%, до 75,5 тыс. при увеличении среднего чека в регионах до 41,3 тыс. руб. (+8% г/г).

Капитальные затраты — 946 млн руб. (-52% г/г) 

Объем капитальных затрат группы сократился наполовину, что связано с крупными вложениями в госпитальный сегмент в 2023 году. Во 2 квартале 2024 года «МД Медикал Груп» купила многопрофильную клинику «РГС-Мед» в г. Сыктывкаре. В июне 2024 года Группа осуществила сделку по приобретению многопрофильную клинику в Республике Коми, что позволило расширить региональное присутствие. Сделка оценивается в 25 млн руб.

Дивиденды «Мать и Дитя»

После переезда в Россию компания уже выплатила акционерам рекордные 141 руб. на акцию в качестве дивидендов за 1 квартал 2024 года. Гендиректор компании Марк Курцер заявил, что группа планирует выплачивать дивиденды 2 раза в год и сохранить данную практику в будущем. На конец июня чистая денежная позиция составила 13,3 млрд руб., которые позволят без проблем выплатить дивиденды.

Как операционные результаты повлияют на акции Мать и Дитя (MDMG)

Компания демонстрирует уверенный рост бизнеса двузначными темпами. На позитивном фоне акции растут на 4,3%. Выручка московских и региональных госпиталей продолжает увеличиваться за счет роста среднего чека и открытия новых медицинских центров по всей стране.

Акции «Мать и Дитя» интересны позиции роста бизнеса и дивидендов, поскольку компания направляет на выплаты до 100% чистой прибыли. В 2024 году инвесторы могут получить 90–95 руб. на акцию, что дает около 11% дивидендной доходности. Акции имеют высокий потенциал роста, а к концу года могут закрепиться выше 1000 руб.