Диасофт отчитался за 2023 год

27 июня ведущий разработчик программного обеспечения «Диасофт» раскрыл финансовые результаты за 2023 финансовый год, закончившийся 31 марта 2024 года. На момент публикации отчетности акции теряют 0,54%. В обзоре разберем темпы роста бизнеса и оценим позиции компании на рынке.

Выручка — 9,1 млрд руб. (+27% г/г) 

Консолидированная выручка увеличилась с 7,2 млрд руб. до 9,1 млрд руб. за счет укрепления позиций на российском рынке, развития отдельных сегментов бизнеса и роста продаж новых продуктов на 44%. Доля новых продаж в структуре выручки выросла на 4 п.п. — до 31%, в абсолютном выражении достигла 2,8 млрд руб.  Объем законтрактованной выручки составил 19,2 млрд руб., что на 70% выше уровня 2022 года.

EBITDA — 3,9 млрд руб. (+27% г/г)

Показатель EBITDA показал аналогичную динамику и увеличился до 3,9 млрд руб. в сравнении с 3,1 млрд руб. на конец финансового 2022 года (31.03.2023). Драйвером роста стал стремительный рост бизнеса после ухода иностранных конкурентов. Рентабельность по EBITDA держится на рекордном для ИТ-отрасли уровне — 43%. 

Показатель EBITDAC (операционная прибыль с учетом капитальных вложений) вырос на 30%, до 2,9 млрд руб. Давление на маржинальность бизнеса оказывают растущие затраты на персонал.

Чистая прибыль — 3,1 млрд руб. (+16% г/г) 

Чистая прибыль «Диасофт» в 2023 финансовом году составила 3,1 млрд руб. в сравнении с 2,6 млрд руб. годом ранее. Рост прибыли обусловлен увеличением выручки от продажи программного обеспечения финансовому сектору. Показатель NIC (чистая прибыль без учета расходов на разработку) вырос 34%, до 2,7 млрд руб. Однако, из-за роста расходов на разработку ПО (+20%) и персонал рентабельность по чистой прибыли снизилась с 36,5% до 33,5%.

Долговая нагрузка

Компания полностью погасила свои долгосрочные обязательства, а величина краткосрочного долга снизилась на 32,4% — с 108,1 млрд руб. до 73,1 млрд руб. На конец марта 2024 года объем денежных средств на балансе вырос почти в 5 раз и достиг 3,14 млрд руб. В результате у компании отрицательный чистый долг, что исключает влияние высоких процентных ставок и позволяет вкладывать деньги в развитие бизнеса.

Дивиденды Диасофт

«Диасофт» платит щедрые дивиденды ежеквартально. По итогам 2023 года выплатили 75,68 руб. на акцию, доходность 1,3%. Также компания объявила о выплатах по результатам 1 квартала 2024 года — 28,6 руб. на акцию, дивдоходность 0,5%. Последний день для покупки — 8 июля 2024 года. В 2024–2025 гг. менеджмент планирует направлять на дивиденды не менее 80% от EBITDA, а значит доходность может превысить 6–7%.

Итоговая оценка

«Диасофт» представила сильный финансовый отчет за 2023 год финансовый год. Компании удалось показать двузначные темпы роста выручки и EBITDA (база для расчета дивидендов), что позитивно для акционеров. Программным обеспечением пользуются крупнейшие российские банки, что гарантирует стабильность выручки.

В планах менеджмента — в 3 раза нарастить долю на рынке к 2028 году, что предполагает ежегодный рост выручки на 30%. Дивиденды в ближайшие 2 года будут высокими, что выделяет эмитента среди конкурентов по ИТ-сектору. Поэтому акции «Диасофта» интересны в среднесрочной перспективе за счет стабильных выплат и роста рыночной стоимости.