Облигации РЖД 001Р-43R (описание, стоит ли покупать) RU000A10BTA6

Эмитентом данного выпуска выступает ОАО «Российские железные дороги» (РЖД) — российская государственная вертикально интегрированная компания, являющаяся естественной монополией в сфере железнодорожных перевозок и владельцем всей железнодорожной инфраструктуры страны. Облигации серии 001Р-43R (ISIN-код: RU000A10BTA6, краткое наименование на бирже — РЖД 1Р-43R) представляют собой долгосрочные биржевые облигации первого эшелона с фиксированным купоном, предусматривающие периодическую переоценку ставки через механизм досрочной пут-оферты.

📊 Параметры выпуска

Облигация имеет номинал в размере 1000 рублей. Общий объем выпуска составляет 40 миллиардов рублей (40 000 000 штук), весь объем находится в обращении на Московской бирже и относится ко второму уровню листинга. Ставка купонного дохода по выпуску зафиксирована на уровне 15,90% годовых для первых 48 купонных периодов (до даты ближайшей оферты). Выплата купонов производится ежемесячно, с периодичностью 12 раз в год, размер каждого регулярного ежемесячного купона равен 13,07 рубля на одну облигацию.

Техническое размещение выпуска состоялось 18 июня 2025 года, а дата окончательного погашения запланирована на 27 апреля 2035 года. Общий срок обращения составляет около 10 лет. По условиям выпуска предусмотрена пут-оферта (право инвестора предъявить облигации к досрочному выкупу эмитентом по номиналу), дата исполнения которой приходится на 31 мая 2029 года (до оферты остается чуть менее 3 лет). Амортизация номинальной стоимости в данном выпуске отсутствует.

🔍 Анализ выпуска

Кредитоспособность эмитента оценена рейтинговым агентством АКРА на максимально возможном национальном уровне AAA(RU) со стабильным прогнозом, а также рейтинговым агентством Эксперт РА на уровне ruAAA со стабильным прогнозом. РЖД обладает стратегическим государственным значением и пользуется сильной поддержкой со стороны Правительства России, являющегося единственным акционером компании. Кредитный риск по бумагам оценивается как минимальный на российском долговом рынке.

На вторичном рынке облигация торгуется с премией — в диапазоне 103,6%–104,7% от номинала. С учетом рыночной переоценки эффективная доходность к оферте в мае 2029 года составляет около 15,3% годовых. На текущий момент выпуск обращается чуть более одного года, и до исполнения ближайшей оферты остается около трех лет. Наличие ежемесячного купона обеспечивает инвесторам регулярный и стабильный приток ликвидности. Ликвидность выпуска является высокой благодаря значительному объему эмиссии в 40 миллиардов рублей, что позволяет инвесторам легко совершать сделки крупными объемами. Инструмент отлично подходит консервативным инвесторам и институциональным фондам для фиксации высокой двузначной доходности от надежного эмитента с низким уровнем риска на среднесрочный горизонт.