Облигации Нафтатранс Плюс БО-06 (описание, стоит ли покупать) RU000A10ADH7

Эмитентом данного выпуска является Общество с ограниченной ответственностью Топливная компания «Нафтатранс плюс» (ООО ТК «Нафтатранс плюс»), некогда один из крупнейших независимых частных нефтетрейдеров Сибири, осуществлявший оптовую торговлю, транспортировку и хранение горюче-смазочных материалов. Речь идет об облигационном выпуске серии БО-06, зарегистрированном под международным идентификационным кодом (ISIN) RU000A10ADH7. Данный долговой инструмент представляет собой классический дефолтный и проблемный выпуск высокодоходных облигаций (ВДО), по которому в процессе обращения были полностью прекращены все выплаты.

📊 Анализ параметров выпуска

Размещение данного выпуска объемом 250 000 000 рублей состоялось в середине декабря 2024 года, а плановая дата полного погашения установлена на 3 декабря 2027 года. Таким образом, до завершения срока обращения бумаги остается около полутора лет. Номинальная стоимость одной облигации составляет 1000 рублей. Изначальными условиями эмиссии была предусмотрена амортизация долга: по 10% от номинала в даты выплат 20, 23, 27, 30 и 33 купонов, а также 50% при погашении. Кроме того, параметры выпуска предусматривали право досрочного выкупа эмитентом (Call-опцион) в дату окончания 24 купонного периода (в декабре 2026 года).

По облигациям была установлена высокая фиксированная купонная ставка на уровне 30% годовых с ежемесячной выплатой купонов, то есть 12 раз в год. Однако этот щедрый купон инвесторы получали недолго. Уже в июне 2025 года, на этапе выплаты всего лишь 6 купона, эмитент допустил технический дефолт из-за нехватки ликвидности. С этого момента выплаты купонов и амортизации по всем выпускам компании были полностью заморожены. В результате непрекращающегося дефолта, который длится уже более года, облигации практически полностью потеряли свою инвестиционную ценность. На вторичном рынке бумага сейчас торгуется по спекулятивной дефолтной цене — всего около 6%–7% от номинала (примерно 60–70 рублей за одну облигацию), отражая ожидания инвесторов по крайне низкому уровню возврата средств.

🔍 Анализ эмитента и рисков

ООО ТК «Нафтатранс плюс» столкнулась с глубоким финансовым кризисом. Первоначально проблемы объяснялись ростом ключевой ставки, удорожанием заемного капитала, заморозкой инвестиционных проектов и ужесточением условий работы на топливном рынке. Однако последующий анализ показал глубокие внутренние проблемы и ухудшение структуры баланса: выручка компании рухнула с 11 500 000 000 рублей в 2023 году до 3 900 000 000 рублей, собственный капитал ушел в отрицательную зону (минус 35 000 000 рублей), а чистый убыток превысил 670 000 000 рублей. В результате рейтинговое агентство НРА понизило кредитный рейтинг эмитента до уровня D (дефолт).

Для владельцев данных облигаций риски реализовались в полной мере. Представитель владельцев облигаций ведёт активную судебную работу и в конце мая 2026 года выиграл иск о солидарном взыскании с эмитента и связанных структур задолженности на сумму более 300 000 000 рублей. Параллельно с этим другие крупные кредиторы подали заявления о признании компании банкротом, судебные заседания по которым активно идут в июле 2026 года. Перспективы реструктуризации долга или получения выплат в рамках конкурсного производства оцениваются как крайне слабые. На вторичном рынке ликвидность бумаги практически отсутствует, а редкие сделки совершаются спекулянтами, готовыми рискнуть копейками ради призрачного шанса на выкуп долга в процессе банкротства. Данный инструмент является классическим примером дефолта в секторе высокодоходных облигаций и категорически противопоказан для покупки частными инвесторами.