Мосэнерго MSNG

Долгосрочный прогноз:

Полных данных за 2023 год по МСФО “Мосэнерго” решила не предоставлять своим инвесторам, так что оценить ее текущее положение и перспективы довольно сложно. Мы будем в первую очередь отталкиваться от результатов за первые 9 месяцев 2023 года, а также от одобренных дивидендов, выплата которых должна состояться 8 июля 2024 года с доходностью чуть более 5%.

Выручка “Мосэнерго” за первые 9 месяцев 2023 года составила 167.9 млрд руб., увеличившись на 8.9%. В целом, особенность бизнеса компании такова, что почти всегда эмитент следует за российской инфляцией, в этот раз динамика совершенно не поменялась, эту самую инфляцию удалось обогнать лишь чуть-чуть. EBITDA при этом упала на 16.9%, составив 22.9 млрд руб., а чистая прибыль вообще обвалилась в несколько раз, до значения в 2 млрд руб. с 11 млрд руб. за первые 9 месяцев 2022 года. Результаты за последний квартал 2023 года неизвестны, хотя именно они и являются самыми важными, но если учесть размер дивидендов, то видно, что сильно-то прибыль по итогу не просела.

Брать бумаги “Мосэнерго” в долгосрок нет никакого смысла, в капитализации с текущих значений они расти точно не будут, так еще и на рост по дивидендам рассчитывать тоже не стоит, динамика последних лет нам это активно подсказывает, поэтому прогнозируем боковик и рекомендуем продавать бумаги по текущим отметкам или чуть выше.