Ленэнерго LSNG

Долгосрочный прогноз:

Обычно доходы энергетических компаний растут на уровень инфляции, с 1 июля 2024 года тарифы на электроэнергии выросли на 9,1%, что позволит стабильно наращивать финансовые показатели. В мае «Ленэнерго» отчиталась по РСБУ за 1 квартал 2024 года, где отразила позитивную динамику. Выручка увеличилась на 17,1%, EBITDA — на 22,3%, а чистая прибыль выросла почти на 30% и составила 10,3 млрд руб. Сильная динамика по всем видам деятельности при сдержанном росте себестоимости. Долга почти нет.

Недавно стало известно о возможном поглощении областной энергетической компании ЛОЭСК. «Ленэнерго» выкупит 75%+1 акцию, а сделка оценивается примерно в 5 млрд руб. В результате инвестиционные расходы могут забрать часть денежного потока. С 2015 года начали развивать направление зарядных станций для электромобилей, но плату за их использование ввела только в конце 2022 года. По мере увеличения числа электромобилей и перехода на возобновляемую энергетику, компания получит финансовую отдачу.

«Ленэнерго» — защитный актив в секторе электроэнергетики со стабильным и понятным бизнесом. За счет ежегодного повышения тарифов финансовые показатели будут расти умеренными темпами. В свободном обращении находится 4% акций, ликвидность бумаг очень низкая. По итогам 2023 года дивиденды по обыкновенным акциям оказались в 5 раз ниже, чем по привилегированным. Поэтому в текущих условиях обыкновенные акции не интересны к покупке.