Органический синтез KZOS

Долгосрочный прогноз:

“Органический синтез” 25 марта 2024 года опубликовал свою финансовую отчетность по итогам 2023 года, однако нельзя сказать, что на ней можно сделать хоть какие-то выводы. Причина заключается в том, что эмитент не публиковал никаких данных по МСФО ни за 2021, ни за 2022 год, так что сравнивать показатели буквально не с чем. Мы же все равно попытаемся разобраться в этой отчетности.

Выручка “Органического синтеза” составила 99.6 млрд руб. По сравнению с 2020 годом состоялся рост на 50%, то есть, примерно по 17% за год, поэтому в целом смотрится неплохо, но полноценные выводы мы все равно сделать не можем, так как, вероятно, в 2022 году показатель был выше, а этого никто не знает. Операционная прибыль, в свою очередь, увеличилась в 2 раза в сравнении с 2020 годом, а чистая прибыль оказалась равной 15.9 млрд руб., ее рост тоже зафиксирован в два раза. Хотя уже здесь можно сказать однозначно - показатель упал, если мы будем сравнивать с 2022 годом, потому что дивиденды в текущем году стали на 50% ниже.

Особых перспектив “Органический синтез” не имеет, дивиденды платятся, но с умеренной доходностью, качественного развития бизнеса мы не видим, а бизнес только сейчас стал чуть более открытым, поэтому не рекомендуем брать бумаги на долгосрок.