Кристалл KLVZ

Долгосрочный прогноз:

Компания входит в десятку крупнейших производителей алкоголя в России, но доля рынка составляет всего 2%. КЛВЗ «Кристалл» специализируется на производстве аналогов продукции зарубежных брендов и реализует около 50% продукции через федеральные торговые сети. При этом компания показывает довольно высокие темпы роста бизнеса во многом за счет импортозамещения популярных наименований.

В июле появилась статистика, что с 2009 года потребление алкоголя в России снизилось на 42% — с 14 до 8 литров на человека. Объем рынка растет на 1–2% в год, поэтому обеспечить увеличение продаж можно только за счет наращивания доли рынка, что является сложной задачей. Тренд на здоровый образ жизни приведет к дальнейшему сокращению потребления, что при высокой конкуренции негативно отразится на будущих финансовых показателях компании.

Менеджмент планирует нарастить объемы производства 48% до конца 2026 года и наладить выпуск премиальной продукции, которая обеспечит более высокую маржинальность. Планы смотрятся оптимистично, но главная проблема компании — полная закрытость от инвесторов и отсутствие консолидированной отчетности, что сразу ставит крест на перспективах инвестирования в компанию.

КЛВЗ «Кристалл» может начать выплату дивидендов с 2025 года и направлять на дивиденды 50–80% чистой прибыли. Однако ситуация может быстро измениться. Из отчетности по РСБУ за 1 квартал известно, что выручка выросла на 22,3%, чистая прибыль — на 71,2%. Это косвенно указывает на позитивную динамику результатов. Сейчас покупка акций очень рискованна, поэтому стоит следить за новостями бизнеса и ждать публикацию МСФО отчетности.