Прогноз на акции ММК (MAGN) в 2024 году

Вышли долгожданные итоги у ММК за 1 полугодие 2024 года в плане операционных и финансовых результатов. Отчетность можно считать позитивной, однако рынок отреагировал небольшим падением. Тем не менее, компания остается единственным металлургом на бирже, который не просел более чем на 20% вслед за индексом. Обрушатся ли котировки ММК в ближайшем будущем или эмитент так и продолжит идти против рынка вплоть до роста при развороте индекса?

📰 Последние новости акций ММК

• СД ММК рекомендовал 2.49 руб. дивидендов за 1 полугодие 2024 года, что дает доходность по текущим котировкам в виде 5.5%.

• 27 июля 2024 года была опубликована финансовая отчетность ММК за 1 полугодие 2024 года. Выручка в ней выросла на 18.5%, сейчас она равна 417.8 млрд руб. EBITDA составила 92.7 млрд руб., рост на 5.3%, а чистая прибыль неожиданно немного пошла вниз, составив 50.3 млрд руб. и упав на 2.5%. Тем не менее, тройное увеличение свободного денежного потока сейчас покрывает все небольшие проблемы в итогах первой половины года.

• “Дело металлургов” наконец-то подошло к своему логическому завершению, ММК подписал “мировое соглашение” с ФАС, как и все остальные компании собственного сектора, к которым у антимонопольной службы были определенные претензии по поводу завышения цен на металлы в 2022 году.

• Крупные проекты ММК подходят к своему завершению, руководство ожидает снижение капитальных затрат в 2025 году.

• На данный момент инвесторы ожидают выплаты дивидендов, которая произойдет 16 октября 2024 года. Сумма - 2.49 руб. на одну бумагу, а доходность в районе 5.04% на текущий момент времени.

🔘 Текущее состояние фондового рынка и акций ММК

Значительная просадка индекса “Московской биржи” прекратилась, он буквально “застыл” на уровне в 2850 п. и не идет ни ниже, ни выше. Собственно, данная ситуация почти наверняка решится в течение недели, однако уже сейчас проглядывается хоть какой-то позитив, потому что рынок замедляется, а это может быть первым сигналом для разворота. К тому же, возможной причиной остановки падения индекса “Московской биржи” стал тот факт, что цена на нефть резко достигла отметки в 81 дол., а доллар к рублю составил около 90 руб., рост более чем в 2% за один торговый день, что хорошо для экспортной экономики России.

Для полного разворота индекса “Московской биржи”, тем не менее, должно случиться что-то более серьезное, чем просто ослабление рубля. По динамике мы все равно видим, что этого недостаточно для того, чтобы индекс хотя бы закрылся в плюс за торговый день. Он просаживает, просто на более скромные 0.1% за день, о чем мы уже писали выше, ведь он постепенно замедляется. Временный ли это процесс или возможность для разворота действительно начинает проявляться — пока неизвестно.

На бумаги ММК, стоит отметить, индекс вообще почти не влияет, потому что они упали примерно на 15% от своих максимумов, а индекс просадили уже более чем на 25% с отметки в 3500 п., причем это скорее всего не конец. У самих акций с июня 2024 года проявляется довольно быстрый нисходящий тренд, который был связан с началом очередного падения индекса, когда стоять на прежних отметках уже было просто невозможно. Для того, чтобы пробить линию тренда, необходимо пересечь уровень в 52 руб. на одну акцию в текущий момент. Ценовой диапазон — 47-52 руб.

🔎 Последние идеи инвестдомов акций ММК

ММК входит в “тройку металлургов”, крупнейших компаний в своем секторе, которые торгуются на бирже, поэтому эмитент всегда притягивает к себе интерес. Более того, сейчас вышла финансовая отчетность за 1 полугодие 2024 года, объявлены дивиденды за этот же период, поэтому мы видим, что открываются все новые идеи по бумагам от аналитиков и стоит к ним обратиться для получения разных мнений.

🟢 Альфа Инвестиции — инвестдом считает, что бумаги ММК способны достигнуть отметки в 65 руб. с потенциалом роста более чем в 30% от текущих значений. Рекомендация — покупать. В качестве аргументов для увеличения котировок приводится тот факт, что дивидендная доходность за 1 полугодие 2024 года у ММК будет равна более 5%, компания на данный момент торгуется с дисконтом по ключевым мультипликаторам, а также находится в процессе реализации стратегия развития до 2025 года, которая была принята в 2015 году. Мы же можем добавить, что ММК как раз в 2024 году завершает основные инвестиционные проекты, снижая капитальные затраты на будущий год.

🟢 Финам — аналитики из “Финам” взяли акции ММК в свой спекулятивный портфель, считая, что бумаги находятся рядом с сильной зоной поддержки, которая находится примерно на уровне в 46 руб. за штуку. В качестве таргета инвестдом выдвигает уровень в 54.17 руб., а драйверы для роста такие — рост выручки на 24% во втором квартале 2024 года, один из самых дешевых металлургов по мультипликаторам, а также нахождение котировок в боковом движении, рядом с важной зоной поддержки, о чем выше мы уже говорили.

🔜 Прогноз на акции ММК (MAGN)

С июня бумаги ММК отправились в нисходящий тренд, который стал довольно быстро развиваться. Пока что возможностей для разворота мы у компании не наблюдаем, ведь даже при небольшом росте индекса у нее не получается вернуть себе нормальное значение. Вполне возможно, что коррекция по котировкам все-таки состоится, причем серьезная, ведь ММК смог ее миновать, хотя остальной рынок валился на значительные суммы.

По индексу однозначно позитива сейчас ждать не стоит, ведь по техническому анализу никаких картин пока не формируется, но можно заметить, что падение хотя бы немного замедлилось. Это еще ни о чем не говорит, поскольку, вероятно, это просто “передышка” перед очередным просаживанием индекса, которое, напомним, продолжает уже четвертый месяц подряд. Конечно, на ММК это тоже оказывает серьезное влияние, что мы не можем не отметить.

Еще ММК сейчас удерживается так высоко по той причине, что в цену бумагу входят дивиденды с доходностью в 5%. То есть, реальная стоимость акций сейчас на 5% ниже и не факт, что гэп удастся закрыть в том случае, если индекс не уйдет в рост до октября. Кстати, ММК — один из немногих, кто так поздно выплачивает дивиденды по итогам 1 полугодия 2024 года, ведь обычно компании делают это в сентябре.

Подводя небольшой итог, можно сказать, что ММК, скорее всего, будет держаться сильнее рынка, но очередной просадке по капитализации компании не избежать. Она не будет серьезной, однако покупать бумаги мы в краткосроке с расчетом на рост не рекомендуем.